观点与操作建议

　　宏观面：美国6 月零售销售月率录得1%，数据减缓了对经济衰退的担忧，但美联储官员暗示7 月不会加息100 个基点，这削弱了市场对于未来紧缩程度的预期，从利率期货的交易结果来看，市场目前重新押注7 月加息75 个基点，金融市场估值普遍修复性反弹。

　　美国6 月通胀数据大超预期，市场认为7 月美联储大概率采取更加激进的加息政策，短期利空兑现。基本面看随着铝价持续回落，全国超半数铝厂面临亏损，成本支撑开始凸显。且现货市场持货商挺价意愿坚决，下游接货亦有改善，我们认为短期铝价趋于企稳。随着空头的获利离场，铝价出现一定反弹，但当前基本面仍处于供强需弱的格局，反弹高度有限，短期铝价将宽幅震荡为主。

　　宏观情绪改善，基本面偏弱。预计08 合约波动区间17300-18000 元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。

（文章来源：中信建投期货）